通膨難回落 Fed暗示可能再升息

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本報綜合外電報導 2023-08-18

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【本報綜合外電報導】在美國聯準會（Fed）7月會議上，決策官員仍然擔心通膨可能無法回落，暗示除非情況發生變化，否則未來可能需要進一步升息。

周三公布的7月25-26日政策會議紀錄顯示，「多數與會者持續認為，通膨存在重大上行風險，可能需要進一步收緊貨幣政策」。在那次會議，官員一致支持調高基準利率1碼至5.25%-5.5%，達22年來最高。市場一般預期這是本次周期的最後一次升息。

儘管部分官員自上次會議以來表示，進一步升息可能沒有必要，但會議紀錄顯示需謹慎行事。「在討論政策前景時，與會者的判斷仍是貨幣政策立場必須有足夠的限制性，以便隨時間推移，將通膨恢復到委員會的2%目標。」

不過，對未來的政策方向，存有相當大的擔憂。與會者一致認為通膨「高得令人無法接受」，但也有跡象表明，一些初步表徵通膨壓力可能正在緩解。

估經濟將放緩失業率再升

會議紀錄顯示，預計經濟將放緩，失業率可能上升。「多名與會者認為，鑒於貨幣政策處於限制性區域，達成聯準會目標存在兩方面風險，重要的是平衡不慎緊縮過度風險和緊縮不足的代價」。

雖然6月公布的點陣圖顯示多數官員傾向今年內再升息兩次，但聯準會主席鮑爾在7月利率決策公布後強調，聯準會將逐次在會議中決定。

10年期公債殖利率持續看漲

會議紀錄發布後，美國公債殖利率繼續走高，標普500指數擴大跌幅，美元延續漲勢。台幣兌美元匯率昨天貶值7.9分，收在31.974元，匯價創9.5個月新低。日圓匯價也貶破146日圓兌1美元的關卡，至今年最低點，比去年9月觸發日本當局干預的水準還低；美國銀行分析，在日方出手干預前，可能貶至150日圓兌1美元。

美國前財政部長桑默斯提醒投資人小心，近來美國10年期公債殖利率走高，這個趨勢可能進一步發展，形成的壓力或會令10年期公債殖利率水準遠高於過去20年。

桑默斯在彭博電視的訪談中說：「我並不認為當前長期殖利率的水平已經達到頂峰」，他解釋，之所以得出如此結論，部分是因為隨著時間推移，愈來愈龐大的政府預算赤字將受到投資人關注。

美國10年期公債殖利率周三已躍升至4.25%，邁向2008年6月以來的最高收盤水準。根據彭博數據，過去20年裡，美國10年期公債平均殖利率約為2.90%。

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